永旺配资端长江有色：沪锌库存累积叠加发票限制接货谨慎 11日锌价或下跌

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　　【ccmn.cn摘要】伦锌库存大增及降息预期降温施压，隔周伦锌微跌0.17%；节后锌价涨至高位抑制下游采买，沪锌库存累积叠加发票限制接货谨慎，今现锌或下跌。

　　【ccmn.cn锌期货市场】隔周伦锌偏弱走低，开盘报3439美元/吨，高点报3457美元，低点报3418美元，尾盘收于3441美元，跌6美元，跌幅0.17%；成交量10480手增加65手，持仓量239949手增加3121手。周五晚间沪锌低开低走，主力2606合约最新收盘价报24030元/吨，跌290元，跌幅1.19%。

　　长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：

　　宏观层面，尽管美国官员期待伊朗尽快回应最新提议，但波斯湾冲突再起仍令市场不安。焦点集中于自2月底战争爆发以来持续瘫痪的霍尔木兹海峡航运。伊朗批评美国违反停火协议，并计划制定海峡“法律制度”，此举被视为其核心谈判筹码。分析师指出，近期船只遭扣押事件表明，尽管外交仍是基准情景，但冲突重燃风险显著。美国4月非农就业新增11.5万个，远超预期的6.2万个，3月数据亦上修至18.5万个，失业率稳定在4.3%，劳动力市场展现韧性，强化了美联储维持利率不变的预期。然而，家庭调查数据揭示隐忧：因经济原因兼职人数激增44.5万至490万，创14个月最大增幅；家庭就业人数连续第四个月下降，年内累计减少137万；劳动力参与率降至61.8%。

　　国内方面，工信部等部门5月8日联合发布《人工智能终端智能化分级》（GB/Z 177—2026）系列国家标准。该标准采用“2+N”架构，明确了从L1响应级到L4协同级的智能化等级，为终端智能化提供了统一的判定基础。

　　基本面，供给端支撑较强。国内5月炼厂检修增多，锌精矿现货加工费维持低位，但短期供给整体宽松，库存处于历史高位。全球锌市上行逻辑主要来自矿山干扰：Boliden、Garpenberg及Somincor等矿企一季度产量均因故环比下滑。需求端表现疲软，建筑、白色家电等领域需求偏低，镀锌及压铸锌板块开工率持续低迷，对锌价上行构成压力。现货市场方面，限票问题扰动成交，持货商挺价意愿强，但高价抑制下游采买，沪锌库存累积叠加接货谨慎，整体成交疲弱。

　　对于后市行情来看，ccmn表示，尽管局势紧张，但外交渠道未完全关闭。据悉，美伊正拟定一份14项要点的谅解备忘录，为为期一个月的停战谈判划定框架，最早或于下周在伊斯兰堡重启。美国非农数据亮眼但劳动力市场仍有压力，美联储政策倾向不明，市场情绪动荡，锌价将持续受宏观干扰。基本面处于弱平衡状态，伦锌库存骤增，国内库存累积且现货交投不佳，上行压力较大。不过，锌精矿加工费低位运行及矿端扰动对锌价形成一定支撑。预计今日现货锌价或将下跌，但空间有限，价格运行区间在23800-24500元/吨。

　　（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）

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